Das interne Gleichgewicht ist das Gleichgewicht auf dem Geld- und Gütermarkt. Es ist der Schnittpunkt von IS- und LM-Kurve. Ein externes Gleichgewicht liegt vor, wenn ein internes Gleichgewicht besteht und zusätzlich der inländische- und ausländische Zinssatz übereinstimmen. Das externe Gleichgewicht bezeichnet das Zahlungsbilanzgleichgewicht und ist der Schnittpunkt von Devisenangebots- und Devisennachfragekurve.

Nachfolgend werden die Auswirkungen von Geld- und Fiskalpolitik bei flexiblen und festen Wechselkursen untersucht. Das Mundell-Fleming Modell berücksichtigt keine langfristigen Effekte, sondern untersucht nur kurzfristige Auswirkungen. Die prognostizierten Effekte der geld- und fiskalpolitischen Maßnahmen sind daher in der Realität nur bedingt zu beobachten.