Am Devisenmarkt steht der Eurokurs vor einer Trendwende. So kletterte Gemeinschaftswährung auf 1,3614 Dollar bzw. 1,2413 Schweizer Franken. Das Eingreifen der Europäischen Zentralbank (EZB) macht Mut. So hat die EZB in den letzten Tagen im größeren Stil italienische- und spanische Schuldtitel gekauft. Dies führte zu steigenden Anleihekurse und sorgte Gegenzug für sinkende Renditen.

Zehnjährige italienische Staatspapiere rentieren aktuell bei 6,70 Prozent und entfernen sich von der Sieben-Prozent-Marke, die als besonders kritische gilt. In der Laufzeit vergleichbare Schuldverschreibungen aus Spanien liegen bei 6,78 Prozent. Bond-Investoren haben in den letzten Wochen der iberischen Halbinsel den Rücken zugekehrt. Viele warten offenbar auf das Ergebnis der spanischen Parlamentswahlen am 20. November 2011. Auch halten sie sich zurück, weil der Rettungsschirm (EFSF) noch keine Ausfallversicherung in Höhe von 20 Prozent übernimmt.

Der Euro fiel von 1,4246 auf 1,3421 Dollar (-5,79 Prozent) zwischen dem 27. Oktober und dem 17. November 2011. Überraschenderweise legte der Eurokurs gegenüber dem Schweizer Franken im gleichen Zeitraum um +1,57 Prozent zu. Die Devisenrelation kletterte von EUR/CHF 1,2248 auf 1,2440. Allerdings schafft es der Euro Währungskurs weiterhin nicht eine hartnäckige Widerstandszone zwischen 1,2440-1,2470 CHF zu durchbrechen.

Nicht die Schuldenkrise sondern die Schweizerische Nationalbank (SNB) spielt derzeit die wichtigste Rolle beim Eurokurs CHF. Devisenhändler spekulieren seit Wochen über eine Anhebung des Mindestkurses, welchen die SNB am 6. September 2011 auf EUR/CHF 1,20 festgesetzte. Darüber hinaus geben Nationalbank-Chef Hildebrand und seine Vertreter Danthine und Jordan den Spekulationen immer wieder neue Nahrung, indem sie regelmäßig wiederholen, dass der Schweizer Franken immer noch überbewertet sei.

Insgesamt bleiben die Schwankungen beim Euro USD Wechselkurs aufgrund der hohen Unsicherheit groß. Der unbekannte Ausgang der Schuldenkrise in Europa sowie mangelnde politischen Handlungsfähigkeit in den USA aufgrund der Präsidentschaftswahlen 2012 sorgt für ein sehr ungewisses Investitionsumfeld. Aktuelle Konjunkturdaten legen jedoch nahe, dass die Vereinigten Staaten die Eurozone beim Wirtschaftswachstum abhängen dürfte.

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